春華秋實，斗轉(zhuǎn)星移。經(jīng)過五年的砥礪奮進，上海股權(quán)托管交易中心掛牌企業(yè)目前已經(jīng)達到了9666家，廣泛分布于農(nóng)林牧漁、機械設(shè)備、化工和計算機等28個行業(yè)。其中，N板掛牌企業(yè)上海股權(quán)托管交易中心102家、E板掛牌企業(yè)664家、Q科創(chuàng)板板8900家，股權(quán)融資額185.91億元，債權(quán)融資39.96億元，合計融資總額225.87億元；掛牌企業(yè)總市值471.53億元，已累計成交44.89億股，累計交易金額73億元，開戶投資者36962戶，會員機構(gòu)845家……中心用“一市三板”市場格局，覆蓋了從種子期到成熟期前期的所有中小微企業(yè)和各個行業(yè)的企業(yè)，成為當(dāng)今中小企業(yè)“孵化”的天堂和騰飛的搖籃。

    2012年2月，上海股交中心在市場矚目之中正式啟動運營。在既無成熟經(jīng)驗可以借鑒，又無明確政策文件作為依據(jù)的情況下，中心管理層堅持以掛牌企業(yè)為中心，加快創(chuàng)新，敢為天下先，獨創(chuàng)了“非上市股份有限公司股上海股權(quán)托管交易份轉(zhuǎn)讓制度體系”(E板)，在掛牌條件、審核機制、投資者進行了適當(dāng)性管理、退出機制等11個方面進行了創(chuàng)新，該制度體系也成為各省政府和市場學(xué)習(xí)的范本。此后，上股交緊密結(jié)合國家政策大勢，敏銳把握場外市場的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，進一步開拓創(chuàng)新，適時設(shè)立服務(wù)于種子期以及初創(chuàng)期中小微企業(yè)、門檻靈活的中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)(Q板)，和支持上海建設(shè)全球有影響力的科創(chuàng)中心的科技創(chuàng)新股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(N板)，成為解決長期以來中小企業(yè)融資難題、推動經(jīng)濟發(fā)展方面的重要載體，被譽為區(qū)域股權(quán)交易市場波瀾壯闊歷史的樣本。

    為了真正實現(xiàn)完善促進融資、提升交易功能，上股交在業(yè)內(nèi)率先開展我國資本市場多元化運營探索，在運營模式上不囿于只有證券公司開展推薦掛牌與定向增資業(yè)務(wù)，還允許銀行和符合條件的投資機構(gòu)作為財務(wù)顧問或推薦人開展業(yè)務(wù)；率先在市政府的推動下引入上海證券交易所入股，采取引資與引智相結(jié)合策略，雙方建立了人員、技術(shù)、信息、培訓(xùn)、推介、資源等多方面的對接，吸收和借鑒成熟交易所的監(jiān)管經(jīng)驗；率先與各地方政府開展戰(zhàn)略合作務(wù)；率先與中歐國際交易所等境外證券交易所開展合作，助推培育成熟的掛牌企業(yè)對接境外資本市場；率先借助自貿(mào)區(qū)政策，開展跨境股權(quán)融資，為股權(quán)交易市場中小微企業(yè)引入境外投資者。五年來，上股交秉承切實解決中小企業(yè)融資難的宗旨，人上股交轉(zhuǎn)板為推動融資、人為推動企業(yè)發(fā)展、人為推動股權(quán)交易、讓投資者取得理性收上海股交中心益做起，不斷發(fā)展投資者，讓投資者積少成多，最終由量變到質(zhì)變，形成資本市場應(yīng)有的機制。中心始終致力于讓更多符合條件的投資者和有融科創(chuàng)板資需求的企業(yè)參與進來，形成了自己獨特的競爭優(yōu)勢：平均每家N板、E板掛牌企業(yè)獲得股權(quán)融資2385.10萬元，超過55%的科技創(chuàng)新板、E板掛牌企業(yè)均上海股權(quán)交易中心獲得了股權(quán)融資，平均每家企業(yè)股權(quán)融資金額及獲得股權(quán)融資的比例顯著高于同類市場。據(jù)2016年企業(yè)公開披露的中報，上股交掛牌企業(yè)平均營業(yè)收入較上一年度增長則高達176.00%，遠高于同類市場。

    與此同時，在中國股權(quán)交易市場普遍功能發(fā)揮不佳的背景下，上股交還摸索出一條當(dāng)前場外市場切實可行的成功經(jīng)驗，不僅有效協(xié)助了實體經(jīng)濟發(fā)展、推動中小企業(yè)成長，而且確保了市場運行平穩(wěn)有序、風(fēng)險可控。在投資者適當(dāng)性管理方面，中心嚴格做到審核把關(guān)；在掛牌審核、融資審核、信息披露要求等方面，中心始終在同類市場中最為嚴格，甚至超過新三板市場；在掛牌企業(yè)和中介機構(gòu)監(jiān)管方面，截至2016年底，中心共計對701家次N、E板違規(guī)掛牌企業(yè)和306家次違規(guī)中介機構(gòu)采取處罰及自律管理措施。此外，中心還收緊私募債和P2P、類金融企業(yè)，對類金融企業(yè)進行全面排摸，對風(fēng)險大的類金融企業(yè)及時采取措施。

    在上海加快建設(shè)具有全球影響力的科技創(chuàng)新中心的宏觀背景下，上股交堅信市場規(guī)律，堅持市場化運作，開創(chuàng)了開業(yè)首年即盈利及營業(yè)收入年平均增長率達47.59%的良好局面，凈利潤年平均增長率達178.35%，資產(chǎn)規(guī)模增長3.5倍。上股交服務(wù)中小企業(yè)的理念和成效亦使其收獲了諸多嘉許：2012上股交新三板年“上海十佳小微企業(yè)融資服務(wù)之星(團隊)”、 2013浦東新區(qū)科技金融創(chuàng)新獎最佳服務(wù)獎上股交轉(zhuǎn)板，并在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面連續(xù)四年獲得上海市政府頒發(fā)的金融創(chuàng)新獎:“非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓制度體系”獲2012年上海金融創(chuàng)新成果獎一等獎、“非上市股份有限公司交易結(jié)算系統(tǒng)”獲2013年上海金融創(chuàng)新成果獎三等獎、“科創(chuàng)板掛牌上市中小企業(yè)股權(quán)報價系統(tǒng)”獲2014年上海創(chuàng)新成果獎二等獎、“科技創(chuàng)新企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”獲2015年上海創(chuàng)新成果獎一等獎。

本文來源:上海股權(quán)托管交易中心